资产的风险及其衡量--中级会计师辅导《财务管理》第二章讲义5

【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《资产的风险及其衡量--中级会计师辅导《财务管理》第二章讲义5》，欢迎阅读！

正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)

中级会计师考试辅导《财务管理》第二章讲义5

资产的风险及其衡量



（一）风险的概念

1.一般定义：收益的不确定性。

2.财务管理角度的风险：企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 （二）风险衡量 1.概率分布

1）概率（Pi）：随机事件发生的可能性 0≤Pi≤1；





2）概率分布

①离散型分布：不连续的概率分布，概率分布在各个特定的点（指X值）上，其分布中的概率是可数的； ②连续型分布：概率分布在连续图像的两点之间的区间上，其分布中的概率是不可数的。 2.期望值——衡量预期收益的指标，不反映风险

1）公式：

2）含义：用于反映预计收益的平均化，在各种不确定性因素影响下，它代表着投资者的合理预期。 例如，A、B两个项目的预期报酬率及其概率分布如下：

发生概率 0.5 0.5

A项目预期报酬率 10% 12%

B项目预期报酬率 24% -2%

则A、B两个项目的期望值分别为： 期望值（A）=0.5×10%＋0.5×12%=11%

期望值（B）=0.5×24%＋0.5×（－2%）=11%

3.（随机变量与期望值之间的）离散程度——衡量风险

1）方差：

2）标准离差（标准差或均方差）：方差的算术平方根σ

标准离差是绝对数，适用于期望值相同的项目的风险比较，标准离差越大，风险越大（随机变量偏离期望值的幅度越大）

例如，前述A、B两个项目的标准差为：

中华会计网校 会计人的网上家园 www.chinaacc.com

1

本文来源：https://www.wddqxz.cn/47804fceaeaad1f346933f76.html