资本定价模型的公式

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资本定价模型的公式

资本定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）是一种用于计算资产预期收益率的模型。它是由美国经济学家威廉·夏普、约翰·林特纳和杰克·特雷纳于1960年代提出的。CAPM模型的公式为：

E(Ri) = Rf + βi[E(Rm) - Rf]

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险利率，βi表示资产i的系统风险，E(Rm)表示市场组合的预期收益率。

CAPM模型的核心思想是，资产的预期收益率应该与其系统风险成正比。系统风险是指资产的价格波动与市场整体波动的相关性。如果一个资产的价格波动与市场整体波动高度相关，那么它的系统风险就很高。相反，如果一个资产的价格波动与市场整体波动关系不大，那么它的系统风险就很低。

CAPM模型的公式中，Rf是无风险利率，它是指投资者可以获得的没有任何风险的收益率。βi是资产i的系统风险，它是指资产i的价格波动与市场整体波动的相关性。E(Rm)是市场组合的预期收益率，它是指市场整体的预期收益率。

CAPM模型的公式可以帮助投资者计算资产的预期收益率。如果一个资产的预期收益率高于CAPM模型计算出的预期收益率，那么这个资产就被认为是被低估的，投资者可以考虑购买这个资产。相反，如果一个资产的预期收益率低于CAPM模型计算出的预期收益率，


那么这个资产就被认为是被高估的，投资者应该避免购买这个资产。

CAPM模型是一种用于计算资产预期收益率的重要工具。它可以帮助投资者评估资产的风险和收益，从而做出更明智的投资决策。

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