金融学

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三、金融市场的功能

（一）三种基本功能： 促进所有权交易； 提供流动性（使跨时间的购买力转移成为可能）； 孕育金融机构的发展。

（二）三种基本功能的具体化：P191 资金融通功能 风险管理功能 支付与清算功能 价格发现功能 财富积累功能

提供信息和解决激励问题 传递政策效应 推动经济一体化



商业银行主要业务资本及负债业务 存款负债 其他负债 银行资本

资产业务 现金资产 贷款

证券投资

中间和 表外业务 狭义的表外业务 中间业务 各种担保性业务 承诺性业务 金融衍生工具交易

一、按照交易层次：一级市场和二级市场 （一）定义

一级市场（发行市场、初级市场） 二级市场（流通市场、次级市场） 新证券发行市场

已发行证券的交易市场


影响市场效率因素

1市场发育程度2交易成本3市场信息

可贷资金利率理论

利率不是有储蓄和投资决定的，也不是有货币的供给决定的，而是游客带自己的供给决定的。利率是使用信贷资金的代价，影响信贷资金供给水平的因素就是利率变动的原因。

一、一般性政策工具

（一）法定存款准备率：最猛烈 1、作用机制

rd 超额准备金 商业银行信贷规模紧缩 M 利率 rd 货币乘数 2、 局限性

（1）对经济的震动太大 较少调整 （2）给中央银行带来一定压力

（二）再贴现政策

1、内容：

贴现率的调整；贴现资格的规定 2、作用机制： （1）影响货币供给

（2）充当最后贷款人，防止金融恐慌 （3）告示效应

3、局限性： （1）中央银行不能处于完全主动的地位 （2）再贴现率的高低有一定限度 （3）引起市场利率的经常性波动



（三）公开市场业务：最灵活、最具弹性 优 点： 主动出击 效果和缓 反向操作 方便快捷 影响利率结构 局限性

1公开市场操作的技术性较强，政策意图告示作用较弱

2需要发达的金融体系为前提，如果金融体系发育程度不够，或者用来交易的工具不够都会影响


二、货币政策目标 （一）四大目标的含义 1、充分就业 2、物价稳定 3、经济增长 4、国际收支平衡

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