股票市场对企业技术创新的影响研究

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股票市场对企业技术创新的影响研究

当前,中国经济正处于第十三个五年规划中,可以说自21世纪以来,中国的经济一直发展迅速,2010年GDP超过日本,成为世界第二。与此同时,我国股票市场也经历着飞速的发展,无论是上市公司的数目还是交易规模都有了长足的进步。国务院发布的十三五规划纲要中,也为我国股票市场的发展指明了方向,明确提出了要提高企业直接融资的比例,发挥好股票市场对于企业融资的重要作用。尽管经济量的增长令人瞩目,但是中国企业的创新能力仍然堪忧。

企业的技术创新离不开资金的支持,金融是一个国家经济发展的命脉,股票市场又是一个国家经济建设的重要部分,其推动市场创新的作用是否能够体现极为重要。所以,研究企业技术创新这一企业发展的的关键,会受到股票市场怎样的影响有十分重要的意义。本文从技术创新的内涵以及要素出发,找出企业技术创新与股票市场的契合点。其次在现有研究成果的基础上,对股票市场影响企业技术创新的机理进行了分析,股票市场通过资金融通、风险分散、人才管理、信息揭示四方面发挥其对企业技术创新的作用,本文还从多角度分析了 了国外股票市场支持企业技术创新的实践经验。

实证方面,以我国创业板上市公司的数据为基础,用面板数据模型对筛选出的65家企业2013-2017年度的面板数据进行回归,对股票市场在我国对企业技术创新影响如何进行了研究。结果表明,资本结构,股票流通市值,股票流动性能够对企业技术创新起到一定影响,但是股票市场筹资额的增加未对上市企业技术创新起到促进作用,股票流动性、股票流通市值对企业技术创新的影响并不大。股权激励实施与否对企业技术创新的提高也没有起到明显作用。最后,就国股票市场和企业技术创新存在的问题,为个更好发挥股票市场对技术创新的支持作用,提出了进一步完善股票市场的多层次、股票市场规模与规范共同发展、合理释放股市流动性、完善企业股权激励手段的建议。

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