谈谈企业财务管理目标(1)

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谈谈企业财务管理目标(1) -

一、企业财务管理目标评价 （一)利润最大化。 在微观经济学理论中,通常将“利润最大化”作为企业的理财目标,对企业经营活动的分析也往往建立在这一前提下.由向市场经济转轨初期,将利润最大化作为企业的财务管理目标更具适用性。一则实现利润是企业生存、的必要条件。如果企业长期亏损，势必导致资不抵债，从而陷入、倒闭境地，所以追求利润必然成为企业的首要任务。二则企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算、管理、改进技术、提高劳动生产率、降低生产成本，从而提高经济效益。三则利润的获取,不但可以为企业的持续提供物质基础,还可以增加国家的财收，提高企业职工工资水**福利待遇.所以人们一度把企业财务管理目标主要表述为“企业利润最大化"。在这种观点下：利润代表企业新创造的财富，利润越多，企业的财富越多，越接近于企业的目标。然而，这种观点片面地将利润理解为企业的财富，具有一定的局限性：没有考虑利润取得时间、所获利润与投入资本额的关系及获取利润所承担风险的大小。 (二)股财富最大化.股财富最大化财务管理目标与利润最大化财务管理目标相比，由于它考虑了不确定性、时间价值和股的成本，无疑更为科学和合理.另外，股（所有者)财富最大化财务管理目标充分考虑了利润取得的时间性、利润和投入资本额的关系以及获取利润所承担的风险大小这几个关键因素,因而在一定程度上克服了企业追求利润的短期行为。但同时，衡量股财富的价格不稳定，不利于处理企业经营活动中的**种利益关系，不利于维护中小股的利益,仅适用于上市。 (三）企业价值最大化。企业价值最大化充分考虑了的时间价值、风险价值和对企业资产的影响，因而许多企业将它当作最佳的财务管理目标.但企业价值最大化的目标假说在理论上 还不成熟:（1）“企业价值最大化"是一个十分抽象且很难具体确定的目标。所谓企业价值就是指资产的市场价值，而市场对企业价值的评价，不仅仅是根据企业目前的获力能力，更注重的是企业未来和潜在的获利能力，在实际中较难操作，实用性不强。（2）企业价值的


概念模糊,其与股财富的关系未理清。有观点认为“股财富最大化”与“企业价值最大化”是一个要领的两种表述方式，但有的学业者认为企业价值不能等同于股财富,企业价值指的是企业总资产的价值。而股财富指的是企业对股的回报，企业价值最大化的利益主体是企业,而股财富最大化的利益主体是股，由于理论界对企业价值的评说不一致，造成了其目标假设的理论也无法确定。(３）企业价值难以计量。由于企业价值与股财富的界限模糊，因而其计量指标也不确定。“企业价值最大化”目标在实际工作中也可能导致企业所有者与其他利益主体之间的矛盾。现代企业理论认为企业是多边契约关系的总和,他们共同参与构成企业的利益制衡机制。只强调一方利益忽视或损害另一方利益是不利企业长远的，而且我国是一个主义国家，更调职工的实际利益和**项应有的权利，强调财富的积累,强调协调**方面的利益，努力实现共同和共同**。因此，“企业价值最大化”不符合我国，在我国当前还只能是一个理式和理想的目标，对企业财务管理的指导作用并不大.二、我国企业财务管理目标的定位要求 首先，财务管理目标应着眼于企业的总目标。企业以营利为目的,这是企业的重要本质属性，也就是说企业的生产经营应以提高经济效益、确保的保值增值、避免在激烈的市场竞争中被淘汰为总目标.而要实现企业的总目标，就要对财务管理提出更高的要求。只有保持以收抵支和偿还到期债务的能力,企业才能具备继续生存的;只有及时筹集到所需，才能保证企业的稳步;只有合理、有效地使用,企业才能获利. 其次，财务管理目标应协调**契约关系主体的利益。随着经济学界契约理论的流行，越来越多的人赞同把企业视为一个契约网络的观点,这种契约关系主要有：企业与所有者、企业与债权人、企业与职工、企业与府、企业与企业之间的经济关系。契约关系的改变了企业要素所有者的地位，现代企业不再仅仅属于股，而应归属于**利益关系主体，如债权人、股、员工等等。企业是**种要素的所有者达成的一个契约，企业的利益是所有参加签约的**方共同利益，而不仅仅是股的利益.另外,从“收益与风险”对等的关系看,**契约关系的主体都为企业承担着一定的风险，他们的收益大小与其承担的风险高低相对称。所以说财务管理目标

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