杠杆系数计算

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杠杆系数计算

某公司2013年年初总资产为10000万元,其资产负债率为40%该年的资本保值增值率为125%年末资产负债率为50%负债的年均利率为8%全年固定成本总额为600万元,净利润为800万元,适用的所得税税率为25% 要求:

1)计算2013年年初的所有者权益总额、产权比率、权益乘数。 2)计算2013年年末的所有者权益总额、总资产、产权比率。 3)计算2013年的息税前利润、已获利息倍数。

4)计算2014年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

正确答案

12013年年初的所有者权益=10000×1-40%=6000(万元) 负债=10000-6000=4000(万元) 产权比率=4000/6000=0.67

权益乘数=1+产权比率=1+0.67=1.67

22013年年末所有者权益=2013年年初所有者权益×125%=6000×125%=7500万元) 2013年年末总资产=7500/1-50%=15000(万元) 产权比率=15000-7500/7500=1

32013年利息费用=4000+7500/2 ×8%=460(万元) 2013年息税前利润=800/1-25%+460=1526.67(万元) 2013年已获得利息倍数=1526.67/460=3.32

42014年经营杠杆系数=1526.67+600/1526.67=1.39 2014年财务杠杆系数=1526.67/1526.67-460=1.43 2014年总杠杆系数=1.39×1.43=1.99

要求:

1)计算2013年年初的所有者权益总额、产权比率、权益乘数。

设期初负债为X,X/10000=40%, 期初负债X=4000万元,年初所有者权益=10000-4000=6000万元

产权比率=负债/所有者权益=4000/6000=67%、权益乘数=资产/所有者权益=10000/6000=1.67

2)计算2013年年末的所有者权益总额、总资产、产权比率。

资本保值增率=期末所有者权益/期初所有者权益,X/6000=125%,解X=期末所有者权益=7500万元

权益乘数=1/1-资产负债率=1/1-50%=2 产权比率=权益乘数-1=2-1=1 负债/所有者权益=X/7500=1X=负债=7500万元、总资产=7500+7500=15000万元

3)计算2013年的息税前利润、已获利息倍数。 2013年利息=4000+7500/2*8%=460万元

设息税前利润为X X-460*1-25%=800,解息税前利润=1526.67

利息保障倍数=1526.67/460=3.32




4)计算2014年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 2014DOL =(EBIT+F)/EBIT=(1526.67+600)/1526.67= 1.39

2014DFL=EBIT/EBIT-I=1526.67/1526.67-460=1.43 2014DTL=1.39*1.43=1.99




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