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证券行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
国内证券业正处于转型发展的关键期，行业发展有望呈现以下趋势：
一是规模化发展，更多优质券商将通过上市、再融资或增资扩股等方式增加资本规模和资本实力。二是差异化发展和行业分化，各类券商将通过战略和业务转型提高专业服务能力，强化业务优势和业务特色，同时，各业务市场竞争格局也会继续调整并趋向分化，部分券商的竞争实力会进一步凸显和强化。三是多元化发展，卖方业务和买方业务协调发展，传统业务升级和创新业务驱动互促并进，业务多样、盈利多元将成为提高优质券商成长能力和竞争实力的关键。四是集团化发展，通过收购兼并或整合现有资源，设立专业化子公司，构建证券控股集团将成为部分券商做大做强的重要路径。五是国际化发展，外资投行将持续进军中国市场，而更多的本土优质券商也将在设立香港子公司，积累境外市场运营管理经验的基础上向国外市场扩张。六是行业管制放松化和监管的强化，在扶优限劣的监管导向下，券商运营管理的诸多领域都会逐步放松管制，部分创新业务将从试点发展转为常规发展，这将为优质券商创造更为有利的发展环境，同时，日常监管的强化也会进一步提升券商的合规经营和规范发展水平。
近年来，随着资本市场的不断扩容以及券商业务领域和业务网点的迅速扩张，主要业务的市场集中度均出现了不同程度的下降，证券业竞争日益激烈，竞争格局不断分化。在经纪业务领域，业务转型和服务竞争已经初现端倪，但券商短期仍然面临着较大的价格竞争压力和业务转型挑战。在投行业务领域，部分券商对大项目仍具有明显优势，但众多券商对中小项目的争夺力度不断加大。直接投资业务不仅有券商系直投之间的竞争，还面临着国际国内各类私募股权投资机构的挑战。尽管券商资产管理业务规模增长速度可观，但业务发展壮大仍受基金、银行理财产品、信托产品等替代竞争的影响。
近年来，公司各项业务市场地位稳步提升，报告期末，各项主要业务市场地位排名均位居国内同业前列。因此，公司将在此基础上，抢抓市场机遇，深化业务转型和管理转型，进一步提升综合竞争实力，努力在业内确立全方位的竞争优势。
2、公司未来的发展机遇和挑战
2011年是“十二五”的开局之年，在经济发展方式深化转变的背景下，政府相关产业政策布局的加快以及稳健货币政策的实施有望使宏观经济呈现稳步增长、通胀可控的格局。但上市公司业绩、通胀预期和市场流动性等不确定因素仍然突出，双边市场运行的复杂多变性也会进一步增强。
公司当前及今后的发展机遇包括：“十二五”规划首年的项目投入总体较多，在信贷扩张速度可能低于往年的背景下，直接融资必然接力，券商在“调结构”，尤其是战略性新兴产业发展中的功能有望增强。经纪业务新政的实施以及投资顾问业务的发展有望减缓行业佣金率下滑的速度，也为公司深化经纪业务转型创造了相对有利的市场与制度环境。新三板试点园区即将开展的扩容，国际板的酝酿推出，主板、中小板、创业板市场以及债券市场的
继续扩大发展，发行审核机制的进一步完善都将为公司投行业务发展带来更多的机会。券商集合理财产品有望从审批制改为备案制，支持开发现金资产管理产品，允许优质券商设立私募股权投资基金，将为公司资产管理业务的多元发展和壮大发展提供有利的契机。随着融资融券业务标的证券范围扩大以及转融通业务的推出，公司融资融券业务发展有望再上一个新台阶。
公司的发展也面临着不少挑战：在激烈的市场竞争中，如何更有效的兼顾短期利益与长期利益，深入推进业务转型升级，全面提升专业服务能力和市场竞争力。佣金水平整体下滑使公司业绩压力增大，为此，能否使业务转型尽快形成竞争优势，尽快做大做强创新业务，使之成为新的利润增长点，是改善和优化公司盈利模式的关键。复杂多变的市场环境，业务规模的扩大以及业务范围的扩展也对公司运营管理能力，尤其是合规管理和风险控制水平提出了更高要求。公司旗下各参控股子公司在保持独立性的前提下，重要业务领域的协调和合作仍需要进一步加强。
3、公司的发展战略及2011年的经营计划
报告期内，公司根据发展需要编制了《华泰证券“十二五”发展战略规划（2011-2015）》并经董事会审议通过。规划确定了公司今后5年发展战略目标：力争经过3年的努力，使公司成为具备较强核心竞争力、拥有较强品牌优势、具有较强综合实力的全国一流券商；在5年左右的时间内，把公司发展为在全国有较大影响力的综合性金融控股集团。
2011年是公司“十二五”规划的开局之年，也是公司转型发展出成效的关键之年。公司经营管理工作的总体思路是：深入贯彻落实科学发展观，抓住资本市场加快发展的有利机遇，正确把握证券行业转型发展的新特点、新趋势，坚定不移深化转型，积极拓展市场，巩固转型成效，夯实精确化管理基础，不断提高合规经营水平，构建完善集团化协同运作机制，提升发展质量，努力将公司转型先发优势转化为新的核心竞争优势，推动公司发展实现新的跨越。根据上述总体思路，公司已经制定了全年的经营计划：
（1）加大市场开发力度，进一步提升经纪业务竞争优势。着力构建以客户为导向的理财服务运作模式，以CRM系统为基础，将各项服务措施整合起来打造成一个包含丰富手段和内容的统一的理财服务体系，提升客户服务的价值和吸引力。积极探索互联网营销模式，大力开展“涨乐”体系推广，使其成为市场开发与客户服务的有效工具，提升转型成效。
（2）大力提升项目运作水平，增强投行系统整体实力。适应发行制度市场化的新要求，积极调整业务结构，切实提升发行定价及投资判断能力，打造投行业务的核心竞争力。加强客户关系维护与管理，深入挖掘股票及债券市场业务机会，扩充项目储备，夯实业务基础。推进业务资源整合，明确管理架构、业务模式及具体管理措施，加强过程管理，提升业务质量。
（3）完善投资管理机制，提升自营投资及受托资产管理业绩。打造以投资为核心的业务体系，优化完善基础投资流程，努力提升股票投资收益率。充分利用股指期货等对冲工具
本文来源：https://www.wddqxz.cn/352f18482e3f5727a5e96218.html
2023-04-26
