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财务管理理论题
1、 企业的财务关系
答：（一）概念：企业在财务活动中所形成的各种经济关系。 （二）内容：
（1） 所有者与经营者的财务关系 （3）企业与国家职能部门的财务关系 （5）企业员工等的财务关系 2、 财务管理目标 答：（一）利润最大化
观点：禾U润代表了企业新创造的财富，禾U润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 优点：直观明确，易于操作。
缺陷：（1）没有考虑利润取得所需的时间（货币时间价值）
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（2） 没有考虑利润和投入资本额的关系（导致优先选择高投入项目，不利于高效率的项目） （3） 没有考虑获取利润所承担风险的大小（导致优选高风险项目） （4） 可能会导致公司的短期行为。 （二） 股东财富最大化
优点：（1）能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素
（2）能够克服企业在追求利润上的短期行为
（3）能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求 缺陷：（1）只适用于上市公司，对非上市公司
则很难适用；
（2） 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果， 它的高低实际上不能完全反映股东财富 或
价值的大小；
（3） 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。
（三） 企业价值最大化
观点：投资者建立企业的目的是创造尽可能多的财富，这种财富首先表现为企业的价值。它反映 了企业潜在或预期的获利能力。
优点：①考虑资金的时间价值和风险价值； ② 反映了对企业资产保值增值的要求； ③ 能克服企业在追求利润上的短期行为；
④ 兼顾了债权人、职工、社会等方面的利益，有助于协调各相关主体的关系。 3、 企业筹资的分类
（1）、按照资金的来源渠道分：权益筹资、负债筹资 （2）、按照是否通过金融机构分：直接筹资、间接筹资
（3）、按照资金的取得方式分：内源筹资、外源筹资 （4）、按照资金使用期限长短分：短期筹资、长期筹资
4、 资本成本的分类
答：（一）个别资本成本一是单种筹资方式的资本成本。一般用于比较和评价各种筹资方式。
（二） 综合资本成本 ——是对各种个别资本成本进行加权平均而得的结果。一般用于资本结构决策。 （三） 边际资本成本 ——指新筹集部分资本的成本。一般用于追加筹资决策。 5、 影响资本结构的因素
答：（1）、企业销售的增长情况 （3）、贷款人和信用评级机构的影响
（2）、企业所有者和管理人员的态度 （4）、企业的财务状况 （2）股东和债权人的财务关系 （4）企业与社会公众的财务关系
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（5） 、资产结构
（7）、利率水平的变动趋势 6、各种筹资方式的评价
（6 ）、所得税税率的高低
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7、股利政策
答：（一）剩余股利政策
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1）、内容：公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余则派发股利，如 没有剩余则不派发股利。
2） 、依据：股利无关论
3） 、优缺点：（1）留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的 资本结构，实现企业价值的长期最大化。
（2）股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支 出，
也不利于公司树立良好的形象。
4） 、适用范围：一般适用于公司初创阶段。 （二） 固定股利政策
1） 、内容：公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，在一段时间内，无论公司的盈利情况和 财务状况如何，派发的股利额均保持不变。
2） 、依据：股利相关论
3 ）、优缺点：（1）有利于公司在资本市场上树立良好的形象，增强投资者对公司的信心，有利于稳定 公司
股票价格。
（2） 有利于投资者安排收入与支出，有利于吸引那些打算做长期投资的股东。 （3） 该政策下的股利分配只升不降，股利支付与公司盈利相脱离；
（4）该策的实施可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存收益和公司资本。
）、
适用范围：经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用。
（三） 固定股利支付率政策
1） 、内容：公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。 2） 、依据：股利相关论
3） 、优缺点：（1）股利与公司盈余紧密地配合， 体现了多盈多分、 少盈少分、无盈不分的股利分配原则；
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2022-12-07
