【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《第5章风险与收益教案》，欢迎阅读！
第五章 风险与收益
一、本章教学时间安排
节 次
第一节 历史收益与风险的衡量 第二节 预期收益与风险的衡量 第三节 投资组合收益与风险的衡量 第四节 资本市场线 第五节 资本资产定价模型
课堂讲授
1 0.5 1 1 2
课堂讨论
课堂习题
0.5
案例分析
二、本章重点、难点内容及应注意的问题
1．本章重点内容
（1）风险的含义，不同分类标准下风险的分类，以及每种风险的含义。 （2）历史收益率、历史收益率方差和标准差的衡量。 （3）预期收益率与风险的衡量。
（4）两项投资组合预期收益率、方差和标准差的衡量。 （5）资本资产定价模型的基本假设。
（6）无风险利率和市场风险溢价的含义和确定。
2．本章难点内容
（1）N项投资组合收益率方差与标准差的计算。
（2）风险资产组合有效边界的经济含义，最佳投资组合点的确定。 （3）风险资产与无风险资产的预期收益率、方差和标准差的计算 （4）资本市场线模型的推导和经济含义。 （5）证券市场线的推导过程和含义。
（6）单个资产和投资组合β系数的确定方法，非上市公司β系数的估计方法。
3．本章教学中应注意的问题
（1）利用Excel函数，介绍离散型和连续型股票收益率、方差、标准差、协方差、相关系数的计算，简化这些指标手工计算的难度，提高Excel函数的应用能力。
（2）引导学生利用网络资源下载股票收盘价，利用回归的方法确定β系数，增加学生实际操作能力。
（3）应引导学生认知资本市场线和证券市场线，并说明两者的区别。 （4）引导学生理解预期收益率、历史收益率、必要收益率的联系和区别。 （5）举例说明系统风险、非系统风险、经营风险和财务风险。
三、本章应讲授的内容
1．风险的含义与分类
介绍风险的含义，不同分类标准下风险的分类，以及每种风险的含义。 2．历史收益率的衡量
介绍历史收益率的含义，分别讲授离散型和连续型股票投资收益率的计算。 3．历史收益率方差和标准差
介绍收益率的方差和标准差的含义，计算公式以及Excel函数。 4．预期收益率与风险的衡量
介绍预期收益率的含义和衡量方法，介绍利用预期收益率进行风险衡量的方法。 5．投资组合预期收益率
1
介绍投资组合的含义和预期收益率的衡量方法。 6．两项投资组合收益率方差与标准差
介绍投资组合收益率方差的含义，以及两项资产投资组合收益率的方差、协方差、相关系数、标准差的计算方法和Excel函数。：
7．N项投资组合收益率方差与标准差
介绍N项资产投资组合预期收益率的方差的计算和含义，以及标准差的计算。 8．风险资产组合有效边界
介绍风险资产组合有效边界的经济含义，风险资产构成的投资组合集上各点的风险和收益的特征，以及最佳投资组合点的确定过程。
9．风险资产与无风险资产
介绍风险资产和无风险资产组合的预期收益率、方差和标准差的计算。 10．资本市场线模型
介绍资本市场线模型的推倒过程和经济含义。 11．资本资产定价模型的基本假设 介绍资本资产定价模型的假设条件。 12．证券市场线
介绍证券市场线的推导过程，β系数的推导公式、含义和计算。 13．无风险利率
介绍无风险资产的含义，无风险资产投资的条件，和确定无风险利率应注意的问题。 14．市场风险溢价
介绍风险溢价的含义，介绍市场风险溢价的含义以及确定的方法：历史风险溢价、国家风险溢价、隐含的股票风险溢价。
15．β系数
介绍单个资产β系数的确定方法，介绍投资组合β系数的确定方法，以及在估计β系数时需要注意的问题，非上市公司β系数的估计方法。 四、课堂讨论
1．风险就是不确定性，这句话对吗？ 2．讨论参考资料：《财务管理》；《财务管理习题与案例》。 3．参考答案：参见《财务管理》教材。 五、课堂习题
1．习题内容：从《财务管理习题与案例》中选取。 2．参考答案：参见《财务管理习题与案例》。 六、案例分析
1．案例分析题目
改编于《财务管理》教材后面案例：假设你在一家财务咨询公司工作，你被安排评价一位客户所持的股票宝钢股份（600019），以确定该股票的风险与收益。由于咨询公司没有购买数据库，需要你确定这只股票在过去5年里的平均月收益率和标准差。同时按CAPM估计该股票的预期收益率。
2．案例分析步骤
（1）登陆相关财经网站搜集该股票的价格信息。
（2）在Excel文档中建立一个单独的工作表，计算该股票的月收益率（按连续收益率计算）。
（3）计算该股票的平均月收益率和月收益率标准差。 （4）根据CAPM估计股票的预期收益率。
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/3389540af32d2af90242a8956bec0975f465a42d.html
2023-02-17
