财务绩效分析

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宁波杉杉股份有限公司的财务绩效分析

一、选择该公司的理由 宁波杉杉股份有限公司旗下子公司上海杉杉科技有限公司是中国第一、 世界最大 的锂电池正负极材料供应商之一， 是汽车动力电池重要的材料供应商。 杉杉科技从锂 电池负极材料起步， 相继建立起锂电池正极材料、 电解液等完整锂离子电池材料生产 线。致力于成为动力电池领域全球领先的企业。 二、宁波杉杉股份有限公司的背景介绍

宁波杉杉股份有限公司于 1992年 11月 27 日经宁波市经济体制改革办公室以甬 体改（ 1992）27 号文批准成立的定向募集股份制试点企业，于 1992年 12月 14日取 得营业执照。 1995年 12月 29 日经中国证券监督管理委员会以 （1995）208号文批准， 本公司于 1996年 1 月向社会公开发行境内上市内资股（ A 股）股票并上市交易。所 属行业为工业类。公司经营范围为服装、针织品、皮革制品的制造、加工、批发、零 售；汽车货运、服装洗染、房屋租赁业务；商标有偿许可使用。主要产品为杉杉品牌 服装、外销针织品、高性能电池正、负极材料。 三、该行业的背景介绍

锂电池是 20 世纪 90 年代迅速发展起来的新一代二次电池，广泛用于小型便携 式电子通讯产品和电动交通工具。 传统镍氢电池、 镍镉电池、 铅酸电池受锂电池销售 配套化影响， 其手机和笔记本电脑锂电池高端市场已被挤占， 锂电池需求量相应大幅 增加。从1992年SONY公司开发出第一颗锂电池至今已有十五年，锂电池能量也已 大幅提升，锂电池正极材料已经从单一的钴酸锂材料，发展到钴酸锂、锰酸锂、镍钴 酸锂、镍钴锰酸锂、磷酸铁锂等材料齐头并进的阶段。目前，锂离子电池正极材料已 成为制约我国高性能锂离子电池发展的瓶颈。 另外，在锂电池正极材料研究方面所取 得的进展，表明锂离子电池正极材料市场的广阔前景。在锂电池市场增长的拉动下， 锂电池材料整体市场呈上升趋势。 [1]

四、宁波杉杉股份有限公司的主要财务指标分析 （一）偿债能力分析

1 、流动比率 =流动资产 / 流动负债 =221239.00/196370.00=1.13 ； 2、 速动比率 =速动资产 / 流动负债 =166778.00/196370.00=0.85 ； 3、 资产负责率 =负债总额 / 资产总额 =262835.00/646817.00=0.41 ； 4、股东权益比率 =股东权益 / 资产总额 =383983.00/646817.00=0.59 ；

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5、权益乘数 =资产总额 / 股东权益 =646817.00/383983.00=1.68 。

流动比率较 2008 年有所减小，减小 8.87%；速动比率有所减小，减小 9.57%；资 产负债率有所减小，减小 6.82%；股东权益比率有所增加，增加 5.36%；权益乘数有 所减小，减小 5.08%。

通过与 2008 年对比分析可知， 本年企业的流动比率、 速动比率较 2008年都有所 减小，说明企业短期偿债能力降低；本年资产负债率较 2008 年减小，说明企业资产 盈利能力有所降低，资产经营效率降低，长期偿债能力降低；本年股东权益比率较 2008 年增加，权益乘数减小，说明企业财务风险减小。 (二) 运营能力分析

1、 存货周转率 = 销售成本 / 平均存货 = 销售成本 / ( 期初存货余额 + 期末存货余

额)/2=168888.00/((54461.00+50664.00)2)=3.21 ；

2、 应 收 账 款 周 转 率 = 赊 销 收 入 / 平 均 应 收 账 款

=213193.21/((41191.60+44578.00)/2)=4.97 ；

3、 流动资产周转率 =销售收入 / 流动资产 =2131.92/2212.39=0.99 ； 4、 总资产周转率 =销售收入 / 资产总额 =2131.92/6468.17=0.40 。

存货周转率较 2008 年大幅减小，减小 22.48%；应收账款周转率大幅减小，减小 26.89%；流动资产周转率大幅减小，减小 34.70%。

通过与 2008年对比分析可知， 本年企业的存货周转率较 2008 年大幅减小，说明 企业存货变现速度变慢， 资产流动能力降低， 企业获利能力降低； 本年应收账款周转 率较 2008 年大幅减小，说明企业应收账款变现的速度变慢，管理效率降低；本年流 动资产周转率、总资产周转率都较 2008 年大幅减小，说明企业资产周转速度变慢。 (三) 盈利能力分析

1、 销售利润率 =净利润/ 销售收入=10456.50/213192.00=4.90% ； 2、 资 产 报 酬 率 = 净 利 润 / 平 均 资 产 总 额

=10456.50/((428922.00+646817.00)/2)=1.94% ；

3、 权 益 报 酬 率 = 净 利 润 / 平 均 净 资 产 = 净 利 润 / 平 均 股 东 权 益

=10456.50/((241895.00+383983.00)/2)=2.73% 。

销售利润率较 2008年大幅减小，减小 15.74%；资产报酬率大幅减小，减小

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19.48%；总资产周转率大幅减小，减小

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