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浙江工商大学2014年硕士研究生复试试卷（A）
招生专业：会计学
考试科目：财务管理 总分：100分 考试时间：2小时
一．简答题（每小题10分，共30分）
1. 股东与债权人之间可能产生哪些目标差异，如何协调？ 2. 简述如何用销售百分比法预测企业资金需要量。
3. 为贯彻落实《国务院关于开展优先股试点的指导意见》，加快推进资本市场改革创新，2014年3月21日，中国证监会发布《优先股试点管理办法》（以下简称《办法》）。请简要说明，企业与银行发行优先股融资有哪些优点？
二．论述题（每小题20分，共40分）
1．如何制定科学的信用政策？对一个信用申请者进行分析，你将从哪些渠道获得信息？如果你是一名财务主管，你认为应该从哪些方面防范公司的信用风险？ 2. 实物期权在投资决策中的应用。
三、计算题（每小题10分，共30分）
1.某上市公司目前在市场上发行期限为5年、面值1000元的债券，票面利率为8%，利息每半年付息一次。
计算（1）当市场利率为10%时，该债券的价值是多少？
（2）当市场利率为6%时，该债券的价值是多少？ （3）分析市场利率波动对债券价值有何影响？
2.DZ公司针对某项目进行投资，项目的有关信息如下：
项目原始投资额1300万元，其中：固定资产投资1000万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资。假设该项目经营期为10年。固定资产按直线法计提折旧，期满有80万元的净残值；无形资产分10 年平均摊销，流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业现金收入和付现成本分别是760万元和258万元，假设所得税税率25%。
假设该行业适用的贴现率为10%，计算该方案的净现值并分析该项目的经济可行性。
3.YD公司2013年末资金总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率10％，假定公司的所得税率40％。2014年公司拟从事一投资额为1200万元的项目，需追加资金200万元。现有两个筹资方案可供选择：
（1）发行债券，年利率12％； （2）增发普通股8万股。 预计2014年的EBIT为200万元。
计算（1）两种筹资方案下无差别点的EBIT和每股收益
（2）根据每股收益分析法，你认为应该选择哪种筹资方案
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附表1：年金现值系数表
n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1% 0.99 1.97 2.94 3.901 4.853 5.795 6.728 7.651 8.566 9.471
2% 0.98 1.941 2.883 3.807 4.713 5.601 6.471 7.325 8.162 8.982
3% 0.97 1.913 2.828 3.717 4.579 5.417 6.23 7.019 7.786 8.53
4% 0.961 1.886 2.775 3.629 4.451 5.242 6.002 6.732 7.435 8.11
5% 0.952 1.859 2.723 3.545 4.329 5.075 5.786 6.463 7.107 7.721
6% 0.943 1.833 2.673 3.465 4.212 4.917 5.582 6.209 6.801 7.36
8% 0.925 1.783 2.577 3.312 3.992 4.622 5.206 5.746 6.246 6.71
10% 0.909 1.735 2.486 3.169 3.79 4.355 4.868 5.334 5.759 6.144
12% 0.892 1.69 2.401 3.037 3.604 4.111 4.563 4.967 5.328 5.65
14% 0.877 1.646 2.321 2.913 3.433 3.888 4.288 4.638 4.946 5.216
15% 0.869 1.625 2.283 2.854 3.352 3.784 4.16 4.487 4.771 5.018
附表2：复利现值系数表
n 1 2 3 4 5 6 7 8 9
1% 0.99 0.98 0.97 0.96 0.951 0.942 0.932 0.923 0.914
2% 0.98 0.961 0.942 0.923 0.905 0.887 0.87 0.853 0.836 0.82
3% 0.97 0.942 0.915 0.888 0.862 0.837 0.813 0.789 0.766 0.744
4% 0.961 0.924 0.888 0.854 0.821 0.79 0.759 0.73 0.702 0.675
5% 0.952 0.907 0.863 0.822 0.783 0.746 0.71 0.676 0.644 0.613
6% 0.943 0.889 0.839 0.792 0.747 0.704 0.665 0.627 0.591 0.558
8% 0.925 0.857 0.793 0.735 0.68 0.63 0.583 0.54 0.5 0.463
10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.62 0.564 0.513 0.466 0.424 0.385
12% 0.892 0.797 0.711 0.635 0.567 0.506 0.452 0.403 0.36 0.321
14% 0.877 0.769 0.674 0.592 0.519 0.455 0.399 0.35 0.307 0.269
15% 0.869 0.756 0.657 0.571 0.497 0.432 0.375 0.326 0.284 0.247
10 0.905
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/2d28963e5bfafab069dc5022aaea998fcc2240d7.html
2022-12-13
