公司财务管理课后习题答案

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第八章 长期投资方式

1、 东兴公司2007年预计资产负债表 单位：万元

2006年实际金额 销售收入百分比 2007年预计金额

（2） (3) （4） 项目（1)

资产 流动资产 1200 20% 1560 非流动资产 1800 N 1800 资产总额 3000 \ 3360 负债及所有者权益 应付账款 300 5% 390 应付票据 60 1% 78 其他负债 640 N 640 负债合计 1000 \ 1108 股东权益 2000 N 2000 留存收益 0 N 156 所有者权益合计 2000 \ 2156 负债及所有者权益总额 3000 \ 3264



注：2006年年销售收入为6000元，净利润为300万元，2007年销售收入为6000×（1+30%）=7800元，净利润=

300

7800390万元，6000

2007年留存收益增加额为390×(1－60%）=156 万元 即 公司内部可以解决156万元的资金需求

解法一：由上述分析可得，2007年外部资金需求量为

新增销售额=7800－6000=1800 万元 销售额利率=

300

100%5% 6000

敏感资产销售百分比=20% 敏感负债销售百分比=5%+1%=6%

外部资金需求量=180020%18006%78005%(16%) =96 万元


解法二：

外部融资需求=预计总资产－预计总负债－预计所有者权益总额 =3360－1108－2156 =96 万元

2、市场利率为3%时，票面利率>市场利率 即为溢价发行

5

100010005%

10000.863504.58 债券发行价格=(13%)5t1(13%)5

=1092 万元

市场利率为5%时，票面利率=市场利率 即为评价发行

5

100010005%

10000.784504.329 债券发行价格=(15%)5t1(15%)5

=1000 万元

市场利率为7%时，票面利率<市场利率 即为折价发行

5

100010005%

10000.713504.1 债券发行价格=55

(17%)t1(17%)

=918 万元

3、采用平均分摊法

(cs)IF(120010)[1200(19%)51200]12003%

R=

5N

=

1190(12001.5391200)36

5

=374.56 万元

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