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论衍生金融工具于财务管理中的应用
作者：邢 进
来源：《大经贸》 2020年第2期
邢 进 吉林财经大学 吉林长春 130117
【摘 要】 随着全球金融一体化的增强，国际经济社会的高速发展，我国企业面临的财务风险也变得纷繁复杂，企业财务管理的重要性也就日益凸显，而衍生金融工具因自身的特征和功能，可以有效面对金融市场利率、汇率和价格等波动，为公司规避财务风险提供新的途径。
【关键词】 衍生金融工具 财务管理 市场风险
一、衍生金融工具的特征和功能
上世纪七十年代，随着布雷顿森林体系的瓦解，世界性石油危机的爆发，国际金融竞争加剧，顺应社会经济需求的召唤，和企业规避风险、套取利润的激励，衍生金融工具应运而生。
衍生金融工具的第一个特征是杠杆性，只要事先支付一定的保证金，就可以进行全额资产的交易，它可以以较少的资金成本获得较多的投资，从而提高投资收益。第二个特征是跨期性，衍生金融工具都是在未来进行的交易或者在未来决定是否进行交易的合约，它所代表的不是已经发生的事项，而是未来某一时点将要发生的交易事项的权利和义务，这种交易特性使其确认标准和确认时点都很难确定。第三个特征是风险性，指的是衍生金融工具在未来发生损失的可能性，衍生金融工具如果操作得当，则可以有效规避风险，反之，操作失误则会给交易者带来巨额损失。
衍生金融工具首先的功能自然是规避风险，这也是其最基本的功能，例如投资者准备收购某个上市公司，就必须买入该公司的股票，如果不看好股市的未来行情，则可以通过卖出股指期货合约来减少持有股票的风险。衍生金融工具还有价格发现的功能，指的是金融衍生市场的众多参与者将自己获得的市场信息和对衍生金融工具价格走势的预测带到金融衍生市场中去，通过公开叫卖或者电子计算机撮合交易过程，形成能够相对反映供求关系的价格体系。最后是衍生金融工具的套期获利功能，由于衍生金融工具本身的杠杆性特征，如果操作得当，可以让
交易者盈利成倍放大，比如合理地运用股指期货，则可以在股市上涨或下跌时都可以赚取利润。
二、衍生金融工具于财务管理中的应用
衍生金融工具在企业投资筹资上的应用。金融机构通过衍生金融产品可以创新合法地为企业寻找到低成本、高效率的融资渠道，通过衍生金融工具，企业参与商业银行债券市场，以低成本获得短期流动资金，融资效率高效，增加了资产的流动性，以流动性换取低成本的中短期融资需求，提供了更广阔的资金来源，有效优化债务结构。在国际融资市场上，则可以通过外汇类金融衍生产品和利率类金融衍生产品进行人民币外汇货币掉期，实现多元化融资。在日益复杂多变的金融市场大环境下，企业的融资创新需求将不断增加，而衍生金融工具的应用也会越来越广泛。
衍生金融工具在企业投资增值上的应用。衍生金融工具可以为企业提供高收益的财务管理相关理财产品，并根据企业的风险承受能力获得更高的收益，企业可以具体依靠资金来源、未来用途等方面，适时调节投资性质，也可以根据自身熟悉的行业或市场选择产品的指数结构，对于现有的资产、已投资的产品，企业还可通过利率互换方式进行选择，提高收益回报进行保值。在拓展投资渠道方面，企业可以利用衍生金融工具将闲置资金运用到更为广阔的投资市场，一般企业可以选择自己行业相关或者熟悉指数进行衍生金融产品的选择。
衍生金融工具在企业经营管理上的应用。通过购买金融衍生产品，可以很好地应对全球市场的利率、汇率波动带来的风险。在利率市场上行的条件下，企业可以与商业银行签订利率掉期协议，将浮动利率的贷款合约转换为固定利率，一旦金融市场上调基准利率，企业还可以按照合约利率履行义务，相对地减轻了债务成本，节约了资金支出。在汇率市场的不断调整上，企业可以在与境外签订合约的初期便通过衍生金融产品来锁定汇率风险，进以避免汇率波动带来收汇价值降低的风险。
三、衍生金融工具于财务管理中的操作建议
加强衍生金融工具于财务报告中的披露。由于衍生金融工具本身的风险性和隐蔽性特点，企业需要充分了解具体投资项目的全面情况，在大量有效会计信息的前提下，才能保证管理者对衍生金融工具进行合理分析，在科学分析基础上，才能保证投资者作出相对正确的决策，也就需要在财务报告中增加对衍生金融工具相关信息的会计披露，完善财务报表结构。其次还要衍生金融工具的披露形式，企业可采用风险价值披露这一模式，主要针对风险信息发展披露，增强对衍生金融工具潜在风险的管理和控制，并要结合其他风险信息披露，对风险价值信息充
分掌握，将风险价值披露和传统会计信息披露模式相结合，实现对财务风险的有力监督和控制。
完善内部控制管理体系。若想将衍生金融工具合理地应用于财务管理，就必须建立健全相关管理制度，并对其严格规范，以确保交易的可靠性。在具体履行过程中，应形成内部相互制约、相互促进的积极管理模式，保证财务管理的独立性，将审查监管和经营操作相区分，以提升财务管理效率。还要完善企业外部发展环境，组建完整的监管机制，让金融工具最大发挥其效能。
提升企业财务管理理念和相关人员专业素质。在目前国际经济金融激烈竞争环境下，企业应当加强对衍生金融工具的重视程度，对其风险掌控要有良好意识，开放思想，明晰衍生金融工具于财务管理中的作用，应用并良好操作，实现企业资金合理配置，进以对企业优化和提升整体竞争力。当前我国企业理念较为保守，应对金融风险举措不够创新，所以衍生金融工具应用到财务管理中有其必要性和可行性。再者，要提升企业风险意识和财务管理人员专业素质，对金融工具充分分析，对金融风险进行分辨，再对相关风险科学计量和分散，以达到降低财务风险、提升经济效益的目的。
综上所述，科学合理地在财务管理中应用衍生金融工具可以有效为企业降低金融风险，为经营管理提供新的渠道，并可以赚取更多的利润促进公司的长足发展。
【参考文献】
[1] 衍生金融工具会计信息披露问题的思考[J]. 陈凯. 中国国际财经.2017
[2] 金融衍生工具在企业财务管理中的应用研究[J]. 时利. 价值工程.2018
[3] 衍生金融工具在企业财务管理中的应用研究[D].时成.山东大学硕士学位论文.2013
作者简介：邢进（1997—），男，蒙古族，吉林省白城市镇赉县人，本科生，会计专业，研究方向：会计学。
本文来源：https://www.wddqxz.cn/23896aadaf02de80d4d8d15abe23482fb5da0291.html
2022-04-25
