财务管理范围

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1、财务活动的内容。

答：筹资活动（是企业资金运动的基础起点）、投资活动（包括对内使用资金、对外投放资金）、运营活动（企业资金运动的基础）、收益和分配活动（财务管理的最后环节，也是下次资金运动的起点）。 2、财务管理的目标。 答：（1）利润最大化：特点：①可以直接反映企业创造的剩余产品的大小②在自由竞争的资本市场中，资本的使用权力最终属于获利最多的企业③只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会才可能实现最大化④有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。缺点：没有考虑时间价值、没有考虑风险因素、忽略企业长远发展；（2）权益资本利润率（税后净利润与资本额的比率）最大化；（3）企业价值最大化。 3、财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。

4、资金的时间价值：一般定量的资金经一段时间的再投资所增加的价值。

5、期望值：是一个概率分布中所有可能结果以其概率为权数进行加权平均的加权品均数。（期望值相等的情况下，标准离差越大风险越大）

6、筹集资金的动机：新建筹资动机、扩张筹资动机、调整筹资动机（为了改变资本结构而形成的筹资动机）、双重筹资动机（为了扩大经营而增加长期资金有需要改变原有资本结构属于自有资金）。

7、吸收直接投资的优缺点：①优点：有利于增加企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险（根据自身情况向投资者支付报酬，灵活）②缺点：资本成本高（支付报酬是根据出资额和企业实现利润多寡来支付的）；企业控制权容易分散（在投资时，一般要求获得与投资量相适应的权力）。

8、股票种类：优先股和普通股。特点：①优先股：优先获得股利，股利是固定的，优先分配剩余财产，无表决权，经营管理权受限②普通股：拥有经营管理权，有表决权，股利分配多少根据企业经营状况在增发新股时有认股优先权。

9、股票的发行价格：投资者认购股票所支付的价格。发行价格一般分：等价、时价（以市场上的实际价格为基准）、中间价（等价+时价/2）。股票发行价格可以平价、溢价，但是不能折价。 10、债券发行价格的决定：债券票面价值、债券利率（正比）、市场利率（反比）、债券期限（反比）。 11、资金成本：企业筹资和使用资金付出的代价。包括：筹资费用和用资费用。

12、筹资费用和用资费用的区别：①企业在筹措资金时获取资金而支付的费用，通常在筹措资金时一次性支付的，在用资过程中不再发生，属固定费用性质（手续费、公证费）②企业在投资过程中因使用资金而造成的费用，属于变动性费用（股利、股息）。 13、个别资金成本：各种筹资方式的成本。债务资金成

本（节税）：借款成本、债券成本；权益资金成本：优先股成本、普通股成本、留存收益成本。

14、留存收益成本：是一种机会成本。在计算时不考虑筹资费用。

15、静态评价指标和动态区别：静态指标：不按货币时间价值进行统一换算，而直接按投资项目形成现金流量进行计算的指标，包括①投资利润率②投资回收期（静）动态指标：对投资项目形成的现金流量按货币时间价值进行统一换算的基础上进行计算的各项指标①投资回收期（动）②净现值③净现值率④内部收益率⑤外部收益率。

16、净现值（NPV）：在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。 17.、判断方案是否可行？（同时满足则完全具备）①NPV≥0 ②NPVR≥0 ③PI≥1 ④IRR≥基准折现⑤PP≤N/2 ⑥PP′≤P/2 ⑦ROI≥基准投资利润率 若①以上全相反则完全不具备，②若主要指标（①，②，③，④）满足，次要指标（⑤，⑥，⑦）相反，则基本具备③若①，②，③，④相反，即使⑤，⑥，⑦相同也基本不具备可行性

（NPV：净现值 NPVR:净现值率PI：获利指数TRR:内部收益率PP：包括建设期的静态投资回收期 N：项目计期等PP′：不包括建设期的静态回收期 P：运营期的一般ROI：投资利润率）

18、保守型策略好处：①能分散指全部可分散风险②不需要高深的专业知识③证券投资管理费用较低

债券投资的特点：①属于债权投资②风险较小③流动性较强④收益稳定⑤价格波动小

19、证券投资组合的方法：①选择足够量的证券进行组合，可分散风险（随机）②把风险大，风险中等，风险小的证券放在一起进行组合（1/3法）③把投资收益呈负相关的证券放在一起组合（eg:石油和汽车 油价↑ 汽车销量↓）

20、应收账款的功能：①促进销售②减少存货

应收款项的管理：①追踪分析②账龄分析③收现保证率分析。

21、存货的功能：①防止停工待料②适应市场变化③降低进货成本④维持均衡生产。 22、存货的成本：（1）.进货成本（采购成本）：存货的取得成本（存货进价、进货成本）

进货费用按其订货次数分（变动性进货费用、固定性进货费用）。

（2）.储存成本：企业为持有存货而发生的费用，按与储存数额分（变动性储存成本、固定性储存成本） （3）.缺货成本：因存货不足造成的停工损失，大多为机会成本。

23、存货经济批量：能够使一定时期存货相关总成本达到最低点的进货数量。


24、利润的分配顺序：弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积、支付优先股股利、提取任意盈余公积、支付普通股股利。

25、利润分配的基本原则：依法分配、资本保全、兼顾各方面利益、分配与积累并重、投资与利益对等。 26、股利政策包括：①剩余股利政策②固定稳定增长股利政策③固定股利支付率政策④低正常股利加额外股利政策

一.剩余股利政策优缺点：优：①有助于降低在投资的资金成本，保持最佳资本结构，实现企业价值最大化；缺：①股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，在盈利水平不变的情况下，股利与投资机会的多寡呈反方向变动，而在投资机会不变时，股利发放额将因公司每年呈利而波动②不利于投资者安排收入与支出，也不利于树立良好的形象（适用范围：公司初创阶段） 二.固定股利或稳定增长股利优缺点：优：①把公司的盈利状况传递出去，有利于公司在资本市场树立良好形象，稳定股价②有利于吸引长期投资股东缺：①股利分配只能升不能降，无论公司盈利多少都按固定的股利发放②固定股利在公司经营状况不好时，不利于公司发展，影响正常经营活动（适用范围：经营较稳定或正处于长期成长的企业）

三.固定股利支付率优缺点：优：①体现了多盈多分，少盈少分，不盈不分的原则②体现了风险投资与风险收益的对称缺：①传递的信息易成为公司不利因素②使公司面临较大的财务压力③缺乏财务弹性④合适的固定股利支付率的确定难度大（适用范围：处于稳定且财务状况比较稳定的公司）

四.低正常股利加额外股利政策优缺点：优：①灵活性②较大的财务弹性③有助于稳定股利价格，增强投资者信息缺：①刻意给投资造成公司收益不稳定的感觉②被人误解，肯呢过被误认为是“显常股利”（适用范围：普遍适用）

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