CFA系统风险与非系统风险知识点总结

2023-01-07 04:47:16 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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CFA系统风险与非系统风险知识点总结

CFA考试知识点极其庞杂，CFA考生想要通过考试，需要掌握接近4000个细小的知识点，分值占比比较大的系统风险与非系统风险为大家罗列了10条总结，希望对大家有帮助。

1. 非系统风险是可以避免的，也叫做unique，diversifiable，或者firm-specific risk.

2. 系统风险不能规避，无法消除---也叫beta---β风险.

3. 投资组合的风险=系统风险+非系统风险.

4. 证券系统风险的本质是，该证券与市场上所以证券协方差的加权和!因为一种证券与其他证券之间无法完全独立，所以系统风险不可能为零

5. 当组合中的股票超过30个左右的时候，其标准差基本就固定不变了，说明其他的风险是系统风险，无法消除了.

6. 证券组合的投资者不会因为投资多元化而获得额外利润！

7. CML的理论表明，证券的均衡回报依赖于组合的系统风险，而不是由标准差衡量的总风险！

8. 由标准差得出的风险最高的股票，并不一定是投资回报最高的股票！

9. 组合中的个股的required rate of return 由系统风险来决定！

10. CML的力量表明，非系统风险高的公司的均衡收益率要低于非系统风险低的公司股票的收益率。原因是前者的非系统风险占比例比较高，系统风险比例低，所以其均衡收益率比较低！

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