资本运营与融资 名词解释

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资本运营：是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。

企业价值：是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力

股份回购：是指股份有限公司为了达到股本收缩或改变资本结构的目的，购买本公司发行在外的股份的内部资产重组行为。

资本筹集：企业进行资本筹集是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策，采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。 筹资渠道是指资本从谁那里取得，即取得资本的途径

筹资方式是指如何取得资金，也就是指具体取得资金的方法和形式 资金成本：资金使用者向资金所有者和中介机构和中介机构的费用，是资金所有权和使用权分离的结果

财务风险：企业由筹资原因引起的资金来源结构的变化所造成的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性。

可转换债券：企业所发行的债券在一定的宽限期后可以由定息债券转换为公司普通股

银行贷款：银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定归还期限的一种经济行为：

票据贴现是企业将未到期的应收商业承兑汇票或者是银行承兑汇票向银行提前转让，以获取现金的行为。

公司债券：是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利息

债券发行：发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债权法律行为。

私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的投资者公开出售。

公募发行是指公开向不特定的投资者发行债券。具体可分为代销、余额包销和全额包销。

股权融资：是指股份公司通过发行股票筹集资金的一种融资方式。 资本成本：广义的资本成本就是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本

资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，而资金占用费就是指占用资金支付的费用。

债务资本成本：企业通过债务形式融资所必须支付的报酬 股权资本成分：股东对于投入企业的资本所望得到的报酬

WACC是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。

资本结构：是指公司各种资本的构成及其比例关系。广义的资本结构是指全部资本的构成，及自有资本和负债资本的对比关系；狭义的资本结构是指自有资本与长期负债资本的对比关系，而短期债务资本作为营业资本管理。

财务杠杆：是指企业对债务的依赖程度。企业在它的资本结构中使用的负债筹资越多，他运用的财务杠杆越大。

财务杠杆效益：由固定财务费用存在而导致普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象

财务杠杆系数：普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数

破产成本：公司负债必须按约定支付本息，如果企业经营不善，发生亏损或现金周转不灵以致不能按期还本付息，就会发生财务危机，甚至破产。因此财务危机是有成本的，这些成本会降低企业的价值，该成本即为破产成本。代理成本是指债权人与股东之间的委托代理成本。 最优资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的WACC最低，是企业的价值达到最大化，因此它应该是企业的目标结构。 无差异点是指使不同资本结构的每股收益相等的EBIT

资本预算是指关于资本支出的预算，就是规划企业用于长期资产的资

本投资计划，及企业选择长期资本资产的投资过程。

现金流量:指的是资本预算方案引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。

增量现金流量”是指接受或拒绝某个方案后，企业总现金流量因此发生的变动

净现值（NPV）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。

净现值法：评价投资的一种方法，利用净现金效益量的总现值与净现值投资量算出净现值后，根据净现值的大小来评价投资方案内部报酬率（IRR）法：是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率，也称“内含报酬率”。（让NPV为0时的内部报酬率）

可获利指数（IPI）法就是利用项目预期现金净流入现值与项目成本现值的比值，进行资本预算的方法。

平均会计报酬率（ARR）：项目的年均净利润与年平均投资额之比 套利：利用一种实物资产或者证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。

兼并，泛指两家或两家以上公司的合并，原公司的权利、义务由存续公司承担，一般是在双方经营者同意并得到股东支持的情况下，按法律程序进行合并。有吸收兼并和新设兼并两种形式。

收购，指一家公司用现金、债券或股票等方式，购买另一家公司的股票或资产，以获得该公司控制权的行为。包括资产收购和股份收购。 经营协同效应：主要是指并购给企业生产经营活动效率方面带来的变化，以及效率的提高所产生的效益。其规模经济效益的取得主要来自于生产规模经济效益和管理规模经济效益。

跨国收购：是指母公司或投资国的跨国公司通过购买被并购企业全部或部分股权、购买全部或部分资产等方式掌握被并购企业所有权或控制权的投资行为。

产品生命周期理论：弗农把产品（产业）的发展分为三个阶段：产品创新阶段、产品成熟阶段、产品标准化阶段。在各个阶段产业发展与企业的投资区位选择是紧密相连的，从而构建了一个产品生命三阶段区位转移模型（PLC模型）

企业剥离：是指清理一个部门或者放弃某一子公司的控制权，即企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方，以获取现金或股票，或以现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。 企业分立：一个企业依照有关法律法规的规定，分立成2个或者2个以上的企业的经济行为

企业集团：是以资本为主要连接纽带，以母子公司为主题，以集团章程为共同行为规范的母子公司参股公司及其他成员企业或机构共同形成的具有一定规模的企业法人联合体。

分拆上市：是指一家被母公司全资所有的分部或者子公司从母公司中独立出去，且首次公开发售将子公司的部分股票出售给广大投资者 股份回购是指上市公司利用自有现金或通过债务融资，经过一定的法律程序和途径，以一定的价格购回本公司部分对外发行股份的行为。

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