P2P加速洗牌与净化

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P2P加速洗牌与净化

作者：暂无

来源：《国企管理》 2017年第4期



文∕见习记者 戴 鄂

《网络借贷资金存管业务指引》 近日发布实施， 这是继去年 《网络借贷信息中介机构业务活动暂行办法》 之后，对网络借贷资金存管业务的又一监管政策，它将抑制 P2P 网贷的恶性竞争，加速行业洗牌和净化。

2 月下旬，银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》 （以下简称《存管指引》 ） ，明确商业银行对接 P2P 网络借贷资金存管业务的具体要求，P2P 全面进入银行直接存管时代。

抑制恶性竞争

银行与 P2P 借贷平台存在三种资金存管模式，分别是银行直连、联合存管和直接存管。银行直连是指 P2P 网贷平台直接与银行开通支付结算通道，银行为投融资双方就充值、提现等支付结算和资金流向进行监管。联合存管模式历经两代，2016 年 P2P 借贷的相关文件中，要求 P2P 平台不得外包开立资金账户，使得“第三方支付做通道，银行只做资金存放”的第一代联合存管模式终结；之后，行业发展出第三方支付做交易清算，银行做“大账户 + 虚拟子账户”的第二代联合存管模式，部分城市商业银行就是采用这种模式，而《网络借贷资金存管业务指引》中不得外包“交易信息处理”的要求，则会让这一模式终结。据不完全统计，截至 2 月 24 日，仅有 118 家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，约占 P2P 网贷正常运营平台总量的 4.94%。

近两三年，行业处于过度竞争甚至恶性竞争阶段，大量不具备经营能力的机构涌入，导致过度负债与资产质量下降的问题愈发严重，加之行业恶性竞争带来的资金成本和人员成本上升的压力，企业如果仍大量地扩张业务，必然会给未来埋下很多隐患。网贷天眼研究院消息称，今年 1 月 31 日，全国 P2P 网贷问题平台共计 2819 家，正常运营平台为 1894家，同月的行业淘汰率高达 59.81%。今年以来不到两个月，已爆出 192 家问题平台。

其中， “起源系”的“爆雷事件”引人关注。1 月 18 日，聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财、海新金服等 P2P 平台发布同一则通知：由于老板方经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。据悉，这8 家平台都是北京起源财富网络科技有限公司旗下子公司建立的互联网金融平台，投资对象主要集中在大学生、家庭女性群体中。平台爆雷后，这个特殊的维权群体也主要是大学生、孕妇、宝妈人群等。信息披露显示，截至 2 月底“起源系”8 家平台总投资金额约在 8.92 亿元左右。

规范银行存管

一方面，很多 P2P 平台也想尽快上线银行存管模式，一直努力与银行接洽，但是银行方面回应冷淡。对于银行来说，P2P 存管费用及金额只是九牛一毛，而且银行还可能因此增加技术、人力成本，对于和 P2P 合作一直缺乏兴趣。留给不合规平台等待银行伸出橄榄枝的时间，只有 6 个月，无奈的现实使得大量中小型平台只能望洋兴叹。

另一方面， 《存管指引》的诸多规条，为商业银行进入网贷资金存管服务领域解除了很多忧虑。例如指定资金存管人为商业银行，第三方支付机构不具备成熟的存管条件，解除了商业银行一部分竞争压力。又如，要求不合规 P2P 平台 6 个月整改到位，节约了银行评估合作平台的时间、人力、物力成本。再有，强调银行只负责资金存管，不为资金出借人担保，委托人


不能拿银行来做营销，银行可以应对出借人出现资金风险后拿银行垫背的信用风险。另外，肯定了银行通过资金账户与信息交易数据存管服务换取服务费的盈利模式，商业银行相对省心不少。

虽然如此，P2P 存管服务规模有限、性价比低的现实仍待改变。随着行业规则进一步明确、行业得到净化，资质良好但实力有限的 P2P 平台，期盼着大量资本追加进入P2P网贷领域，帮助平台实现合规升级与自我优化。

加速优胜劣汰

《存管指引》使得网贷行业合规门槛大大提高，6 个月过渡期后，对于资质不够、技术不足而无法完成规定的资金监管工作的网贷机构来说，几乎就是出局的时刻。网贷行业将无可避免地进入优胜劣汰的过程，走上良性发展之路。

目前，资金存管已合规的平台正在加紧抢占网贷市场份额。平台鑫合汇在 2016 年底与浙商银行完成银行存管上线，有文章称“鑫合汇在合规建设方面不断取得突破性进展，成为安全与平台合规化建设的排头兵” 。另一个春风得意的平台是爱钱帮，其率先完成银行存管之后，开始提前享受合规的红利，正在发力资产端，以期给投资人提供更多更好的理财产品和服务体验。

资质尚可的 P2P 也在紧锣密鼓地寻找银行洽谈合作。钱妈妈互联网金融作为一家有着国资背景的网贷平台，正在与多家商业银行沟通，不久或可会确定一家合作银行。A 股主板上市公司旗下理财平台联连理财表示，已经有多家银行完成了对联连理财资金存管的初审工作，部分银行完成了复审。苏南网 3 月初消息，法汇贷平台 CEO 冯戈与副总经理张风亮来到哈尔滨银行，与该行资产托管部负责人就资金存管业务进行协商。

在网贷平台积极响应合规整改之际，面对“一家平台只能指定一家商业银行作为托管人”的游戏规则，互联网银行主动出击抢占地盘。四川新网银行是由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立，为全国第三家互联网银行，于 2016 年 12 月开业。2月 27 日， 《存款指引》推行后第四天，四川新网银行对外宣布，正式推出资金存管业务，已经与 20 家网贷机构签署了资金存管协议，并在 3 月底完成首批网贷机构的系统对接与联调联试。

优胜劣汰下，有人欢喜有人忧。不合规平台面临出局的现实，除正常的市场退出之外，一些网贷平台亦有可能被迫沦落到从事民间地下互联网络借贷的地步，以网络平台的形式出现的民间借贷市场或悄悄诞生。

净化网贷行业

对于资金出借方来说，P2P 网贷行业存在四大风险，即道德风险（欺诈经营等） 、流动性风险（只对于资金池模式平台才会有，投资用户大量集体提现将可能导致资金池提光） 、政策风险和信用风险（借款人不还款） 。 《网络借贷资金存管业务指引》将存管的范围覆盖到网贷业务从发标、投标、流标、撤标、项目结束的全业务流程，使得用户在网贷平台上的资金，得到全流程的监管以及与平台银行账户的隔离，杜绝了网贷机构在整个业务过程中能触碰和支配用户资金的可能。实现网贷资金存管能够基本消灭上述前两种风险，降低第三种风险，有效保护投资者资金安全。

若发生借钱不还的信用风险，银行不承担责任。P2P 是否引入担保手段，以及借入人的信用等级，仍然是影响出借人资金安全的主要因素。


网络借贷进入加速洗牌阶段，市场对运营模式、风控模式、产品模式等 P2P 核心要素的筛选，决定了在这轮竞争中谁会留下、谁又会被淘汰。大量资金和投资人将向实力雄厚、资质优异的大型知名平台聚集，而中小平台生存愈发艰难。随着竞争的加剧，其中也极有可能会出现 BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）级别的巨无霸。

编辑 / 蓝玉才81

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