万科轻资产运营模式下财务风险及其控制

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万科轻资产运营模式下财务风险及其控制

中国的房地产行业在进入21世纪后迅猛发展,拉动了国民经济增长,一跃成为中国国民经济的支柱产业。但房地产业在不断发展的同时,其短板也日益凸显。

房价上涨过快、商品房库存积压、土地占用量大等问题使得房地产市场动荡不安。为应对这种弊端,政府颁布多项调控政策,以期实现对房地产业的控制。

中国的房地产一直沿用的是“借钱——拿地——开发——销售”的重资产运营模式,但随着国家信贷、限购政策的颁布,加重了房企的资金压力,传统的重资产运营模式不但难以奏效,反而加重了企业的财务风险。因此,越来越多的房企纷纷走向了轻资产运营模式的发展道路,以期优化产业结构,增强资本配置效率。

面对越来越多的房企向轻资产运营模式进行转型,在复杂多变的内外部环境下,如何识别房企财务风险、对风险进行评价、分析风险成因就成了公司重点关注的方向。基于这样的背景,本文选择了万科集团作为研究案例,对其在转型过程中存在的财务风险进行分析。

万科作为我国房地产开发的领先企业之一,也是率先实施轻资产运营模式战略转型的公司之一,企业于2013年第一次提出“小股操盘”的运营理念,并于2014年正式踏上轻资产转型之路,其在轻资产转型中的探索具有一定代表性。本文首先在梳理国内外关于轻资产运营研究的基础上,介绍有关理论基础,并对财务风险与控制相关理论进行梳理,对轻资产运营模式与财务风险之间的关系进行介绍。

其次以万科为例,深入分析万科在轻资产转型中存在的财务风险,构建财务风险评价体系。最后针对前文分析出的企业负债比率高、收入结构不完善、合作方信用风险等财务风险,有针对的提出拓宽融资渠道、改善收入质量、权衡合作风险等风险控制的相关建议,为万科乃至整个房地产行业顺利完成轻资产运营模


式的转型提供参考借鉴。

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