财务管理 简答论述题

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1. 简述企业的财务关系

企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

企业的财务关系可概括为以下几个方面： 企业同其所有者之间的财务关系 企业同其债权人之间的财务关系 企业同其被投资单位的财务关系 企业同其债务人的财务关系 企业内部各单位的财务关系 企业与职工之间的财务关系

企业与税务机关之间的财务关系 2. 简述年金的概念和种类

年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

年金按付款方式，可分为后付年金、先付年金、延期年金和永续年金四种。 3. 简述财务分析的内容

（1）偿债能力分析：是指企业偿还到期债务的能力。

（2）营运能力分析：营运能力反映了企业对资产的利用和管理能力。 （3）盈利能力分析：反映了企业的综合素质。

（4）发展能力分析：通过发展能力分析，可以判断企业的发展潜力，预测企业的经营前景，从而为企业管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要的依据，避免决策失误（）给企业带来的重大经济损失。

（5）财务趋势分析：是指通过对企业连续若干期的会计信息和财务指标进行分析，判断企业未来发展趋势，了解企业的经营活动和财务活动存在的问题吗，为企业未来决策提供依据。

（6）财务综合分析：是指全面分析和评价企业各方面的财务状况，为提高企业财务管理水平、改善经营业绩提供信息。 4. 试说明发行普通股筹资的优缺点 优点：

普通股筹资没有固定的股利负担

普通股股本没有规定的到期日，无需偿还 利用普通股筹资的风险小

发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉 缺点：

资本成本较高

可能会分散公司的控制权 可能引起股票价格的波动 5. 试说明发行债券筹资的优缺点 优点：

筹资成本较低

能够发挥财务杠杆的作用 能够保障股东的控制权 便于调整公司资本结构 缺点：

财务风险较高


限制条件较多 筹资的数量有限

6. 简述资本结构的意义

资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。 ⒈合理的资本结构可以降低企业综合资本成本。 ⒉合理的资本结构可以获取财务杠杆利益。 ⒊合理的资本结构可以增加公司价值

7. 简述长期投资决策中的现金流量的构成

长期投资决策中的现金流量一半由以下三部分构成：

（1）初始现金流量 ：是指开始投资时发生的现金流量。分为：固定资产上的投资、流动资产的投资、其他投资费用等。

（2）营业现金流量 ：是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。

（3）终结现金流量 ：是指投资项目完结时所发生的现金流量。主要包括a固定资产的残值收入或变价收入；b原来垫付在各种流动资产上的资金的收回；c停止使用的土地的变价收入等。 8. 简述应收账款的功能和成本

功能：应收账款主要有两个功能：一是增加销售，即向买方提供商业信用，吸引买方，从而扩大销售；二是减少存货，即加速销售，加快产成品向销售收入的转化速度，降低存货。 应收账款的成本包括： （1）应收账款的机会成本 （2）应收账款的管理成本 （3）应收账款的坏账成本

9. 简述商业信用融资的优缺点 优点：

①使用方便；商业信用是一种“自然性筹资”，它伴随商品交易自然产生，不需办理手续，一般也不附加条件，使用比较方便。 ②限制少；商业信用使用灵活且具有弹性。

③成本低；若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，则企业利用商业信用筹资并不产生筹资成本。 缺点：

①期限较短，尤其是应付帐款，不利于企业对资金进行统筹运用。

②对应付帐款而言，若放弃现金折扣，则需负担较高的成本；对应付票据而言，若不带息，可利用的机会就极少，若带息则成本较高。 ③在法制不健全的情况下，若企业缺乏信誉，容易造成企业之间相互拖欠，影响资金周转。

10. 什么是股利政策？股利政策主要包括哪些内容？ 股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。 公司的股利政策包括：

（1）股利分配的形式；即采用现金股利还是股票股利 （2）股票支付率的确定 （3）每股股利额的确定 （4）股利分配的时间


论述题：试述股东财富最大化是财务管理的最优目标 主要优点

考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系 1.公司利润最大化:

一是没有考虑利润产生的时间因素，容易引发经营者的短期行为，导致公司资源的不合理利用；

二是没有考虑利润产生的风险因素，容易引发经营者“铤而走险”，使公司陷入经营困境或财务困境；

三是没有考虑利润本身的“含金量”，容易引导发经营者只顾追求会计利润而忽视现金流量，使公司因现金流量不足而陷入困境。

2.公司价值最大化:

公司价值的大小取决于公司未来现金流量的多少、公司持续发展的时间长短和公司加权平均资金成本的大小这三个因素，而这三个因素中的任何一个都是动态的因素，很难准确地计量它们。用无法准确计量的结果来评价公司的价值并将公司价值最大化作为公司财务管理的最优目标，显然是不可靠的。

3.所有者财富最大化:

所有者财富的计量标准是公司的净资产总额，即资产总额减去负债总额后的余额。而净资产总额是一个静态指标，不包含资金的时间价值因素和风险价值因素，用所有者财富最大化来作为公司财务管理的最优目标显然不合适。并且由于经营者可通过降低负债来增加净资产，这样会影响公司的财务杠杆效应，从而使投资者丧失应得的财务杠杆利益。

4.股东财富最大化。股东财富的计量标准是公司股票的市价，而股票的市价除了受公司内部因素的影响外，更多的是受公司外部因素的影响。当外部因素对公司不利时，公司股票的市价不仅不会升，反而会下降，从而使公司的一切看似有效的管理活动对股票市价而言却变成了无效的管理行为。用一个公司不能有效控制的指标来作为公司财务管理的最优目标，这不现实。

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