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试题纸
课程名称： 财务管理学（A） 适用专业年级： 03工商管理（开卷） 考生学号： 考 生 姓 名： ………………………………………………………………………………………………………
N 1 2 3 4 5 6 7
PVIF12%，n 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567 0.507 0.452
N PVIF12%,n
8 0.404
9 0.361
10 0.322
11 0.287
12 0.257
一、单项选择题（每题1分共10分）
1.财务管理要求遵循平衡性原则，这主要是指资金在( )方面应该达到平衡 A.数量和时间 B.时间和空间 C.流入和流出 D.数量和空间 2.对证券市场线（SML）的叙述，不正确的是( )
A. 特定公司的股票总是对应着SML线上的某一点； B. 通货膨胀的结果将会使SML线向上平移； C. SML线越平坦（斜率越小），说明投资者越惧怕风险； D. SML线是CAPM模型的直观反映
3.下列关于风险与利息率的叙述，正确的是( )
A. 完整的资本利率由纯利率、通货膨胀补偿、风险报酬三部分构成；
B. 在其他条件不变时，企业信用等级越高，其违约风险就越低，因此，其利率水平就
越高；
C. 资产的流动性越强，其利率水平就越高；
D. 某项负债，距离到期日的时间越近，其利率水平也就越高。
4.按照杜邦分析法的原理，下列哪个指标不是影响权益报酬率的因素（ ） A.销售利润率 B.权益乘数 C.销售增长率 D.总资产周转率
5.某企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为5，则联合杠杆系数为（ ） A. 3 B. 7 C. 10 D. 2.5 6.下列关于A、B、H股的叙述，不正确的是（ ） A. A、B、H股的发行主体都是我国企业；
B. A股和B股的买卖主体是我国的个人和法人，而H股的买卖主体是国外及港澳台地
区的投资者；
C. A股的交易币种是人民币，而B股和H股的交易币种是外币； D. A、B、H股的票面币种都是人民币
注：1、教师命题时题目之间不留空白； 2、考生不得在试题纸上答题，教师只批阅答题册正面部分。
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7.下列（ ）理论认为企业存在最佳资本结构
A.净收益理论 B.净营业收益理论 C.MM资本结构理论 D.权衡理论 8.下列关于投资者效用无差异曲线的叙述，不正确的是（ ） A. 所有效用无差异曲线的斜率都为正，且为下凹的；
B. 同一投资者的效用无差异曲线在平面内互不交叉，但不同投资者的效用无差异曲线
在同一平面内却可能交叉；
C. 效用无差异曲线是对投资者追求收益最大和风险最小两种心理取向综合反映的结果
A D. 效用无差异曲线向左上平移的方向是效用减小的方向 流
B 9.对“1/20，n/30”这一信用条件的叙述，正确的是（ ） 动
C 资
A. 表示企业的信用期限为30天，折扣期限为10天； 产
D B. 表示企业的折扣期限为20天，折扣率为5%；
C. 表示企业的折扣期限为20天，折扣率为3.33%； D. 表示企业信用期限为30天，折扣率为1%。
销售额
0 10.右图中，（ ）组合是最保守的资产组合策略。
二、填空题（每题2分共20分）
1、校友王志为武汉科技大学的杰出校友，他计划回母校设立“王氏奖学金”，假设奖金额度为10万元/年，假设银行存款均衡利息率为2%，为了使该奖金能永远地存在下去，他应一次性往母校基金帐户上拨入 万元资金。
2、某股票β系数为0.5，无风险利率为6%，市场上股票投资的平均报酬率为10%，则将股票市场看成一个整体，其风险补偿率为
3、某企业2003年股东权益报酬率为20%，其销售净利率为5%，总资产周转率为2.0，则其平均资产负债率为 4、优先股是相对于普通股而言的，即优先股东具有优先于普通股东分配 和 的权利。
5、投入资本筹资的筹资主体是 6、商业银行给企业贷款通常会附加补偿性余额条款，补偿性余额的存在将会使企业的资本成本率
7、通常认为，资本成本由 和 两部分组成。
8、A公司从银行取得100万元的银行借款，手续费率为0.5%，借款年利率为5%，期限为5年，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税率为33%，则这笔借款的资本成本率为 9、“华工科技”股票2004年2月18日收盘价为25元/股，公司宣告2004年2月19日为其除权日，每股分派现金股利1元，同时按照50%的比例给其股东无偿送股，从理论上讲，除权日该股票开盘价应为 。
10、某企业预计全年需要现金3000万元，其存货周转期为45天，应收帐款周转期为55天，应付帐款周转期为40天，则其最佳现金余额应为 万元
三、简答题（3×8分+12分=36分）
注：1、教师命题时题目之间不留空白； 2、考生不得在试题纸上答题，教师只批阅答题册正面部分。
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1、什么叫资产负债率？请从所有者、债权人和经理层的角度分析他们各自对资产负债率的预期并对其做出解释。
2、资金的供求状况是怎样影响利息率的？试举例说明。
3、在进行内部投资额预测时，为什么要将垫支的营运资金也列入长期资金的范畴？ 4、“东湖高新”股票现价为30元/股（4月2日），现在拥有10000股该股票，因为他害怕该股票价格暴跌，因此，在4月2日，他购买了10000股该股票30天的欧式卖出期权（权酬为1元/股），执行价格为25元/股，试问，当5月2日的股价分别为下述四种情况时，史密斯先生是否应该申请执行该期权？此时，谁盈利，谁亏损，盈利和亏损各为多少？⑴40元/股；⑵26元/股；⑶24元/股；⑷10元/股
四、计算题（2×10分+14分=34分）
1、某企业拥有长期资本总额6000万，其负债比率为50%，税前债务资本成本率为10%，预计该企业的息税前收益为800万，此时，普通股每股收益为2.0元/股（无优先股），由于实际上该产品销售状况比预计情况要好，该企业实际上获得了1200万元的息税前收益，假设所得税率为40%，试问：⑴实际上该企业普通股的每股收益为多少？⑵如果10%的债务资本成本率为税后资本成本率，此时，普通股每股实际收益又为多少？
2、某企业准备上一个自动化的生产项目，该项目需要初始投资20000元，预计可以使用5年，期满残值收入5000元，直线法计提折旧。5年中每年可以实现销售收入20000元，付现成本第一年4000元，以后随着设备陈旧，需逐年增加保养费1000元（假设成本费用均发生在年末），期初营运资金垫支3000元，设企业所得税率为40%，设投资者要求的报酬率为12%。
⑴试画出该项目整个寿命期内的现金流量示意图； ⑵试问该投资者是否应该进行该项目的投资？
3、某公司原有普通股资金800万元，债券资金800万元。公司普通股市价为10元/股。上年普通股股利为1.5元/股。公司实行固定增长的股利政策，股利年增长率为4%，设债券资金的年利息率为10%。企业所得税率为40%。不考虑筹资费用。公司现在想增资400万元,以改善产品质量。现在公司提出了三种筹资方案：
(1)发行400万元的债券。由于资产负债率上升，估计必须以12%的年利息率才能发行，预计发行的股票市价会降至8元/股，其它条件不变。
(2)发行200万债券，年利息率10%，另外发行200万元股票，每股发行价为10元/股，其它条件不变。
(3)发行400万元普通股票，每股发行价预计为16元/股，其它条件不变。 试问该公司应该采用哪种筹资方案。
注：1、教师命题时题目之间不留空白； 2、考生不得在试题纸上答题，教师只批阅答题册正面部分。
本文来源：https://www.wddqxz.cn/192695b8f56527d3240c844769eae009591ba2c9.html
2022-04-18
