城市学院财务管理第三章 作业

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第三章 作业

1、某企业因资金紧张欲放弃供货方提供的现金折扣，如果本企业的投资收益率为15%，供货方提出的付款条件为2/30，n/90。

请计算利用商业信用的资金成本，并对本企业应否放弃现金折扣做出选择。

2、某企业欲在一定程度上通过放弃供货方提供的现金折扣来缓解资金紧张的局面，如果本企业的投资收益率为11%，供货方提出的付款条件为2/20，1/30，n/80。

请计算不同折扣条件下利用商业信用的资金成本，并对该企业应部分或全部放弃现金折扣提出建议。

3、某企业欲通过发行长期债券筹集资金，拟定的发行方案是：债券面值100元，票面利率12%，偿还期限5年，发行量100000份，发行费率3%，所得税税率33%。为保证资本结构不变，该企业同时决定发行面值为1元的优先股股票150万元，承诺的年股利率为15%，预计的资金筹集费用为6万元。

请分别计算发行长期债券和发行优先股股票的资金成本。 4、某股份有限公司上年末的资产负债表显示，其普通股股本为250万元，留存收益为100万元。上年的股利率为14%，股利年增长率为4%。股票发行时的代办费率是5%。

请分别计算发行普通股股票和自行积累的资金成本。

5、请依据3和4所计算的单项资金成本，在发行长期债券、发行优先股股票、发行普通股股票、自行积累所筹资金各占45%、15%、


30%、10%的条件下，计算其综合资金成本。

6、某企业欲新建一条生产线，预计总投资为800万元，拟通过利用银行信用和增发优先股股票的方式筹集资金。假定银行借款的年利率为14%，手续费率为3%;；优先股的年股利率15％，发行费费率为４％；筹资结构为7：3；所得税税率为33％。假定该企业新建生产线投产后的年收益为86万元。

请通过计算说明该企业的这一筹资方案是否可行。

7、某企业需增加一项设备，既可以通过购买解决，也可以通过租赁解决。经调查获悉，购买该设备需一次性支付50万元的价款；若租赁则需于每年年初支付11万元租金。假定该项设备的有效使用年限为5年，市场利率为10%。

请通过计算说明利用租赁作为增加该项设备的资金筹集方式是否可行。

8、某企业仅产销甲产品，其单位售价为160元，单位变动成本为132元，固定成本总额为16320元，到目前为止已经实现的销售量为20000件。

请计算营业杠杆系数，并说明该企业经营风险的大小。 9、某企业经预测获悉，本年可实现利润420万元，为维持正常经营需要资金4800万元，如果其中的50%来自银行借款。

请分别计算年利率为10%和7%时的财务杠杆系数，并利用财务杠杆系数说明该企业财务风险的大小。

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