【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《上市公司的股票发行--中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第二节讲义2》，欢迎阅读！
正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)
中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第二节讲义2
上市公司的股票发行
（五）上市公司的股票发行
分类
说明
首次上市公开发行股
是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。
票（IPO）
是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。包括增发和配股两种方式。
公开发行
增发——是指增资发行，即上市公司向社会公众发售股票的再
上市公开发行股票
融资方式；
配股——是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式。 上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。 上市公司定向增发的优势
非公开发 ①有利于引入战略投资者和机构投资者；
行股票 ②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提
升母公司的资产价值；
③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
（六）引入战略投资者
发行新股——获取企业发展所需资金
但仅仅具有资金，企业就能很好发展吗？不一定，还需要管理、人才、技术、市场等。如何做到这一点？办法之一，就是在新股发行中引入战略投资者。
含义
是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人
1.要与公司的经营业务联系紧密
基本要求 2.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票
3.要有相当的资金实力，且持股数量较多
中华会计网校 会计人的网上家园 www.chinaacc.com
1
正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)
作用
1.提升公司形象，提高资本市场认同度 2.优化股权结构，健全公司法人治理
3.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力
4.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程
【例·多选题】（2010年）上市公司引入战略投资者的主要作用有（ ）。 A.优化股权结构 B.提升公司形象
C.提高资本市场认同度 D.提高公司资源整合能力 [答疑编号3261030206] 『正确答案』ABCD
『答案解析』本题考核引入战略投资者的作用。引入战略投资者的作用包括提升公司形象，提高资本市场认同度；优化股权结构，健全公司法人治理；提高公司资源整合力，增强公司的核心竞争力；达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。
（七）发行普通股筹资的特点
所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主
1.有利于公司自
经营。普通股筹资的股东众多，公司其日常经营管理事务主要由公司的董事
主管理、自主经营
会和经理层负责 公司有盈利，并认为适于分配时才分派股利；公司盈利较少，或者虽有
2.没有固定的股盈利但现金短缺或有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利。相对吸息负担，资本成本较低 收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低
【提示】相对于债券筹资，资本成本较高。 3.能增强公司的 普通股筹资使得股东大众化，由此给公司带来了广泛的社会影响。特别社会声誉 是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值 4.促进股权流通 普通股筹资以股票作为媒介，便于股权的流通和转让，便于吸收新的投和转让 资者 5.筹资费用较高，
手续复杂
6.不易尽快形成 普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产生产能力 经营能力 7.公司控制权分散，公司容易被经理人控制。同时，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。
三、留存收益
筹资途径
1.提取盈余公积 2.未分配利润
1.不会发生筹资费用 2.维持公司的控制权分布 3.筹资数额有限
筹资特点
【例·多选题】（2011考题）留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（ ）。 A.筹资数额有限
中华会计网校 会计人的网上家园 www.chinaacc.com
2
本文来源：https://www.wddqxz.cn/0ddb547fb84ae45c3b358cd8.html
2022-12-09
