债券实际利率的计算

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债券实际利率的计算



每年支付一次利息,59元,第一年年底的支付的59元,按市场利率折现成年初现值,即为59/1+r,第二年年底的59元按复利折合成现值为59/1+r^2……，第五年年底到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为59+1250/1+r^5. ^5为5次方,如果是乘即为负五次方了.也可写成:

59/1+r+59/1+r^2+59/1+r^3+59/1+r^4+59+1250/1+r^5=1000元 r约等于10%,

59/1+10%+59/1+10%^2+59/1+10%^3+59/1+10%^4+59+1250/1+10%^5=999.81

2021年1月1日，乙公司以面值从债券二级市场购入丙公司公开发行的债券1000万元，剩余期限3年，票面年利率3%，每年年末付息一次，到期还本，发生交易费用20万元;乙公司将其划分为可供出售金融资产。2021年12月31日，该债券的市场价格为1000万元。2021年，丙公司因投资决策失误，发生严重财务困难，但仍可支付该债券当年的票面利息。2021年12月31日，该债券的公允价值下降为900万元。乙公司预计，如丙公司不采取措施，该债券的公允价值预计会持续下跌。假定乙公司初始确认该债券时计算确定的债券实际年利率为2.5%。

要求：1计算乙公司该债券2021年12月31日未计提减值准备前的摊余成本。 2计算乙公司2021年12月31日该债券应确认的减值损失。 正确答案：

12021年12月31日未计提减值准备前的摊余成本=1020×1+2.5%-1000×3%=1015.5万元。

22021年12月31日可供出售金融资产的公允价值变动=1015.5-1000=15.5万元，应确认“其他综合收益”发生额借方15.5万元，可供出售金融资产账面价值为1000万元。2021年12月31日摊余成本=1015.5×1+2.5%-1000×3%=1010.89万元，计提减值准备前的账面价值=1010.89-15.5=995.39万元，2021年12月31日应确认的减值损失=995.39-900+15.5=110.89万元。

或：减值损失=可供出售金融资产账面余额不含公允价值变动-资产负债表日公允价值=1010.89-

利率政策是宏观经济管理中比较重要的工具之一。利率在国家经济中能发挥几个作用。它是对储蓄的报酬，对获得收入的人如何把收入在目前的消费与未来的消费之间进行分配


有影响。利率的结构控制将积累起来的储蓄在不同的资产——金融资产和实物资产——之间进行分配。利率政策对储蓄与投资的过程产生影响，而且通过这些过程对金融资产的发展与多样化、生产的资本密集度以及产值的增长率都产生影响。

当物价稳定时，名义利率和实际利率是一致的。但是，当出现通货膨胀时，经济代理人需要对这两种利率加以区别，一般估计实际利率的办法是，名义利率减去以某种标准得出的国内通货膨胀的变动率。在利率由行政当局确定的国家，政策制订者可以调整名义利率，设法使实际利率保持正数，这样可以对储蓄起到鼓励作用，可以增加金融媒介作用，还可以促进金融市场的统一。

但是，在学术界，对于利率政策对储蓄、投资和产值增长率的实际影响仍有意见分歧。一些经验论的研究报告表明，相当大的负数实际利率对经济增长并不会始终产生象大多数常规理论预测的那些不利影响，其他的研究报告发现，在实际利率与储蓄水平之间，或者在实际利率与投资水平之间，并没有什么直接关系。由于这些经验论的结果一部分取决于实际利率是如何估计的，因此，了解这些估计中所涉及的概念问题是有帮助的。

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