财务管理重点公式

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1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬 短期无风险证券利率 =纯利率 +通货膨胀补偿 2、4 种年金终值和现值的计算 : 复利终值 FVn=PV( 1+i) An=PV*FVIFi,n 复利现值 PV=FVn*PVIF i，n 后付年金终值 FVAn=A*FVIFA i，n 后付年金现值 PVAn=A*PVIFA i，n

先付年金 XFVAn= ( FVIFA i ，n+1)-A=A(FVIFAi,n+1 —1) XPVAn=A*PVIFAi,n*(1+i)=A*PVIFAi,n-1+A=A* (PVIFAi,n-1+1 ) 延期年金现值 Vo=A ( PVIFA i,m+n -PVIFA i,m ) 永续年金现值 Vo=A/i 折现率：求换算系数 FVIF 等 3、 期望报酬率—R=E PiRi

(P-概率R-报酬率)

方差(T A2=E( Ri- - R) A2 *Pi (标准差就是把它根号)

(风险量度)离散系数CVF / - R

4、 证券组合的B系数：B P=" WiB i

证券组合的风险报酬率Rp=B p(Rm-Rf)

5、 资本资产定价模型：必要报酬率 Ri=Rf+B i(Rm-Rf) 6、 债券的发行价格 F/(1+Rm)An +刀“(l+Rm^t

(F债券面额；I债券年利息；Rm责券发行时的市场利率；n债券期限；7、 个别资本成本率： K=D/(P-f)=D/P(1-F)

(D用资费用额；P筹资额；f筹资费用额；F筹资费用率) 长期借款资本成本率： K=R(1-T) T所得税税率；R借款利息率； 债券资本成本率： K=i* (1-T) /B(1-F) B债券筹资额；T所得税率；F债权筹资费用率

t债券付息期数)
8股权资本成本率：

co

D

D

t

股利折现模型Pc

y (1+KJ

P

普通股筹资净额； Dt普通股第t年的股利；Kc必要报酬率（普通股资本成本率）；

固定股利政策：Kc=D/Pc；固定股利增长政策：Kc=D/Pc+G

资本资产定价模型Kc=Rf+B i（Rm-Rf） , Rf无风险报酬率，Rm市场报酬率 优先股资本成本率： Kp=Dp/Pp , Dp

9、 综合资本成本率的测算：Kw

优先股每年股利，Pp优先股筹资净额

n

kjWj

10、 EBIT（营业利润）=销售收入-变成-固成二边际贡献-固成 11、 营业杠杆系数DOL=

:EBIT / EBIT 二 EBIT/EBIT S _C _________ Q(P _V)

.S/ SQ/Q _S-C-F —Q(P-V)-F

（EBIT营业利润；S营业收入;

Q销售数量；P单价；F固成；C变成；V单位变成)

财务杠杆系数 DFL=A EAT/EAB △ EBIT/EBIT= △ EPS/EPS- △ EBIT/EBIT=EBIT/(EBIT-1) (EAT税后利润，EPS普通股每股收益) 联合杠杆DCL=DOL*DFL

n

NCF

12、 -------------------- 净现值NPV八 -C （K:折现率）；

y （1 + K t

步骤：1计算NCF（年营业收入一年付现成本一所得税 =税后净利+折旧）；2计算未来现金 流量的总现值（a将NCF折算成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总现 值）；3计算净现值（NPV未来现金流量的总现值一初始投资）净现值大于零表示赚钱

13、 获利指数：PI=未来现金流量总现值/初始投资；多期完成：PI=未来现金流入的总现值/ 现金流出的总现值

14、 投资回收期二初始投资额/每年NCF 15、最佳现金余

额：

N=. （T:特疋时间内的现金需要量总额；b:现金与有价证券的转

换成本；i :短期有价证券利息率）

16

存货采购：经济批量：=怦；经济批数Q；总成本T "融；再订货 点的确定： R=n*t

Q

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